判定私募股權(quán)公司是否正常需從法律合規(guī)、財務(wù)健康、業(yè)務(wù)運營、股權(quán)結(jié)構(gòu)等多維度綜合盡調(diào)。以下為核心核查要點：

資質(zhì)與備案

管理人登記：通過中基協(xié)官網(wǎng)（AMBERS 系統(tǒng)）核查公司是否具備私募基金管理人資質(zhì)，確認登記狀態(tài)（正常 / 異常 / 失聯(lián)）。

產(chǎn)品備案：檢查在管基金是否全部備案，是否存在未備案產(chǎn)品或違規(guī)募集（如公開宣傳、保本承諾）。

歷史合規(guī)記錄

查看中基協(xié)處罰公告、司法裁判文書網(wǎng)，確認是否存在警示函、暫停備案、訴訟糾紛等。

核查股東及高管背景：是否涉及 P2P、民間借貸等沖突業(yè)務(wù)，高管是否具備基金從業(yè)資格及無犯罪記錄。

關(guān)聯(lián)方風險

穿透核查關(guān)聯(lián)方，確保無代持、過橋出資或利益輸送。

實控人需追溯至自然人 / 國資 / 上市公司，且承諾 3 年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓股權(quán)。

財務(wù)數(shù)據(jù)審查

審計報告：要求提供近 3 年審計報告，重點關(guān)注實收資本是否到位（≥1000 萬元，首期實繳≥50%）、凈資產(chǎn)是否為正、是否存在大額負債或或有負債。

現(xiàn)金流：分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流是否持續(xù)為正，是否依賴股東借款維持運營。

資金來源與運用

核查股東出資證明（銀行流水、驗資報告），確保資金合法合規(guī)。

審查投資項目合規(guī)性：投向是否符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，是否存在資金池、自融等行為。

團隊與管理

核心團隊需具備 5 年以上股權(quán)投資經(jīng)驗，且近 2 年離職率低。

公司治理需完善，包括三會制度、風控流程、投決機制等。

在管項目與退出

分析在管基金的合規(guī)性：投資方向是否與合同一致，是否存在延期兌付風險。

歷史退出項目的回報率、退出方式（IPO、并購等），評估投資能力。

股權(quán)清晰性

股權(quán)結(jié)構(gòu)層級不超過三層，無循環(huán)出資、交叉持股。

股權(quán)無質(zhì)押、凍結(jié)，無代持協(xié)議。

實際控制人

實控人需直接參與管理，提供社保繳納記錄（近 3 個月）、投資經(jīng)歷證明。

若為自然人，需通過協(xié)會 “重大事項變更” 審核，確保股權(quán)穩(wěn)定性。

殼公司風險

長期無實際業(yè)務(wù)、僅用于牌照轉(zhuǎn)讓的公司可能被協(xié)會認定為 “空殼”，需謹慎收購。

地方政策適配性

注冊地與經(jīng)營地是否一致（如深圳要求實地經(jīng)營），是否符合當?shù)乇O(jiān)管要求（如北京需金融局前置審批）。

核查路徑

官方渠道：國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)、中基協(xié) AMBERS 系統(tǒng)、中國裁判文書網(wǎng)。

專業(yè)機構(gòu)：委托律所、會計師事務(wù)所出具專項盡調(diào)報告。